【米国株】ダウ最大の敗者５社、今買い時なのか？検証してみた

2.ホームデポ（NYSE：HD）

Home Depotは、おそらく世界最大のホームセンター小売業者であり、米国、カナダ、メキシコを含む北米全体で2,300以上の店舗を持ち、推定17％の市場シェアを誇っています。

金利の上昇は住宅ローン金利の上昇を意味し、新築住宅の需要が減少すると予想されるため、住宅建設業者と住宅改修小売業者の両方に影響を与えるため、ホームデポの株価は打撃を受けました。インフレの問題は、消費者の主食と裁量の両方の分野で多くの小売業者にも影響を及ぼしています。多くの企業が現在、より高いコストで高い在庫レベルにあり、一部の企業は在庫を売り切れたり、価格を上げたりすることさえできないからです。

金利の上昇は、住宅購入者だけでなく、ホームデポの資金調達コストも高くなることを意味します。さらに、パンデミックの初期にさまざまな住宅改修プロジェクトを実施していた多くの消費者は、おそらく近い将来これを繰り返す必要はないでしょう。この不確実性は、ホームデポの将来の顧客動向が不確実であることを意味しました。

しかし、他の多くの企業とは異なり、Home Depotは、最近の第1四半期の結果が予想を上回り、以前の予想であった売上成長に対して3.0％の修正された売上成長ガイダンスを提供しました。営業利益も15.2％から15.4％に増加すると予測されており、1株当たり利益の伸びは1桁台前半ではなく、1桁台半ばになります。

高インフレ環境での収益予測の増加とより印象的な営業利益予測は、同社の強みを証明していると思いますが、より広範なマクロ経済要因が株価に影響を与えていることは事実ですが、まだ時間ではないと思いますが、困難な時期にガイダンスを上方修正しているHomeDepotのような会社が注目すべきものであるため、これらのより広範な問題が良くなり始めたら、HomeDepotを検討する時期になる可能性があります。

3.ボーイング（NYSE：BA）

ボーイングは、航空、航空宇宙、防衛技術のリーダーであり、その製品とサービスには、民間航空機と軍用機、衛星、防衛システム、発射システム、高度な情報通信システムが含まれます。

ボーイングは、ボーイング787、ボーイング737、ボーイング737などの同名の飛行機でよく知られています。2021年の総収入は623億ドルで、民間航空機セグメントは195億ドル、つまり31％しか占めていません。防衛、宇宙、セキュリティセグメントは、実際には42％のシェアを占める最大の貢献者であり、残りはグローバルサービスセグメントが占めています。

これは多くの人にとって驚きかもしれませんが、これは主に、近年、民間航空機の生産率が大幅に低下したためです。2019年には、パンデミックにより2020年に収益が半減する前に、このセグメントが最大の収益貢献者でした。

ボーイングの防衛、宇宙、セキュリティおよびグローバルサービスのセグメントは、収益が安定しているため、過去数年間にわたって非常に回復力があります。

ボーイングの株価YTDが30％近く下落したことは、5年間の株価リターンもマイナスであることを意味します。

商用セグメントは、旅行が回復経路を継続し、他の2つのセグメントが安定している間、より多くの航空会社がバックログの配信を行うため、ボーイング787および737の配信が増加することで回復すると予想されます。したがって、ボーイングを購入する時期になる可能性があります。不測の事態が発生しない限り、今年は成長が見込まれます。

4.ナイキ（NYSE：NKE）

ナイキの投資家向けウェブサイトからのスナップショットである上の画像は、その強力な使命声明に感銘を受けました。ナイキが何であるか（またはなりたいか）、そしてナイキが何を達成したいのかは、明確で簡潔であり、詳しく説明されています。

ナイキはおそらく最大かつ最も人気のあるアスリートシューズ、アパレル、スポーツ用品の会社であり、ナイキブランドの製品に加えて、コンバースとジョーダンのブランドも所有しています。

ナイキはまた、数ヶ月前にロシアでの事業を停止した後、ロシアからの完全撤退を発表した多くの企業の1つです。

ホームデポと同様に、6月27日に4Q22の結果を発表したばかりのナイキも、^期待を上回った企業の1つでした。22年第4四半期の収益は、北米と中国の影響で1％減少し（通貨中立ベースで3％増加）、在庫の陳腐化と運賃の上昇が続いたため、粗利益率は0.8％から45％減少しました。ナイキが戦略的な価格設定アクションを実行し、直接事業でマージンが拡大したため、減少は他の競合他社よりもはるかに低く、わずか0.8％でした。

直販事業におけるこのマージンの拡大は、一部には、ナイキが今年初めに卸売業者の売上を減らし、これまでに成果を上げてきた消費者向け直販事業により重点を置くという決定を下したことによるものです。

ナイキは、中国でのCovidの混乱を引き続き管理しているため、第1四半期の収益は前年比で横ばいからわずかに増加すると予測しています。ナイキは、通年の収益が通貨中立ベースで2桁の低い割合で成長すると予測しています。

ナイキは好調でしたが、北米と中国の需要が低迷して予測に影響を及ぼしたため、短期的にはその使命を果たしていないように思われます。現在の株価収益率は30倍近くあり、現在の市場センチメントが収益をあまり伸ばさずに30倍の株価収益率をサポートするかどうかわからないため、ナイキを検討する前にもう少し待つ必要があると考えています。