ポイズンピルとは？株価に与える影響と過去にあった事例３選

ポイズンピルには2種類あります。1つ目は、フリップインポイズンピルです。割引株式を購入できるのは、取得者ではなく、既存の株主のみです。これにより、敵対的な当事者の会社への出資が効果的に希薄化され、買収に成功するための費用が高くなります。 

2番目のタイプはフリップオーバーポイズンピルです。既存の株主は、買収の試みが成功した場合にのみ割引株式を購入できます。これは、買収後に希薄化が発生した場合に、当事者が会社を買収することを思いとどまらせる最後の努力と見なすことができます。 

ポイズンピルの効果

ポイズンピルは、株価、経営陣、敵対的買収、株主に関してさまざまな結果をもたらす可能性があります。ポイズンピルは、敵対的な当事者が一定の割合の株式を購入した場合にのみトリガーされます。この割合は会社ごとに異なります。

株価のポイズンピルとは

買収を防ぐために発行済み株式を解放することによって希薄化が生じると、株式の価格は下がるでしょう。既存の株主は、平等にとどまるために、より安い株を購入する以外に選択肢はありません。

敵対者が購入する株が増えたことで株価はすでに上昇しているため、同じ当事者が考えを変えて会社の株を売却することにした場合、株価は急速に下がる可能性があります。これにより、株主は不安定な場所に置かれる可能性があります。

一方、株価はさらに高くなる可能性があります。敵対的な党は彼らの決定を倍加し、さらに多くの株を買うかもしれません。買収が会社の将来にとって有益である場合、機関投資家も楽しみに参加することができます。最終的に、これは株主に利益をもたらします。これは、敵対的な当事者が会社を購入する意思があるかどうかによって異なります。

管理

敵対的買収が開始される理由はさまざまです。場合によっては、異なる事業を組み合わせることです。また、無能な経営陣に取って代わり、会社の方向性を変えるために行うこともできます。Papa John’s、Netflix、Twitterの具体例を見ていきます。それぞれに独自の特徴があります。

ポイズンピルディフェンスの歴史

ポイズンピルが行われた効果と行動をよりよく理解するために、過去数年間のいくつかの例見ていきましょう。