【米国株】失敗しない超安全銘柄３選！

ウォルマート (WMT)

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安全性の点では、ウォルマートに匹敵するものはありません。ポートフォリオを保護する非常に安全な株であることが一貫して証明されています。 2008 年のウォルマートの業績は、経済混乱に直面してもその回復力を示しました。大金融危機（GFC）による不況にも関わらず、同社は2008年に売上高を8.6％伸ばした。そして2007年から2008年の2年間、同社の株価はS&P500指数の20％上昇に対し、同指数の-36％下落を軽く上回った。

その防御的な性質は、価値のある商品や日常必需品を提供するという同社の取り組みに由来しています。長年にわたって、その価格重視のアプローチは、特に景気低迷期に予算重視の消費者の共感を呼んできました。

では、ウォルマートはどのようにして外堀を維持しているのでしょうか? 強力なサプライチェーン管理と業務効率により、ほとんどの小売業者が真似できない競争力のある価格を維持できます。したがって、不景気の中でも顧客を引き付け、ロイヤルティを維持します。また、その広大な地球規模により、巨大な規模の経済を享受できます。

現在、同社は 2008 年よりも戦略的に強力な立場にあります。過去 10 年間にわたり、同社は電子商取引とオムニチャネル戦略に多額の投資を行ってきました。これらの新しい取り組みは、世界的な規模を活用して消費者のコストを削減するとともに、成長を支えています。

その巨大な規模にもかかわらず、ウォルマートは依然として成長を続けており、この規模の企業としては驚くべき偉業である。2023 年度の総売上高は 6.7% 増の 390 億ドル増加しました。成長期待の観点から、同社はマルチチャネル機能を強化しています。アメリカ人の 90% はウォルマートの店舗から車で 16 マイル以内に住んでおり、このチャネルは大きなチャンスをもたらします。

ウォルマートの予想株価収益率（PE）は22倍で、2023年の銘柄選びとしては安全だ。消費者金融が逼迫する中、同社の低価格戦略はより多くの顧客を惹きつけるだろう。一方、電子商取引と広告における新たな機会が今後数年間の収益成長を支えるでしょう。

ホームデポ (HD)

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額面どおりに見ると、ホーム・デポは景気循環株のように見えるかもしれない。ただし、住宅取引ではなく住宅改善に焦点を当てています。したがって、同社の事業は他の住宅関連株と比べて不況時の回復力が高い。これまで、住宅ローン金利は同社の商品やサービスの需要に影響を与えてきませんでした。さらに、株価は金利上昇の影響を比較的受けてきました。

現在、多くの住宅所有者がこの現象に直面しています。彼らは、3％の30年ローンを放棄して、新たに6％の金利で新築住宅を購入するつもりはありません。こうした消費者にとって、次善の選択肢はリフォームです。すでにほとんどの住宅所有者は、金利が低かったときに多額の住宅資産を築いていました。現在では、住宅改修の資金調達に利用できるようになりました。

ホーム・デポは、住宅改修ブームが予想されるため、ポートフォリオを保護するための非常に安全な銘柄の 1 つです。その収益は、Do It Yourself と Pro Builders で均等に分割されます。それでも、専門請負業者セグメントは、新型コロナウイルス感染症による労働力とサプライチェーンの制約による巨額の請負業者の受注残により、堅調な需要に見舞われています。住宅所有者が改修を待っているため、このセグメントの需要は 2023 年いっぱい続くでしょう。

財務パフォーマンスの面では、素晴らしい結果が得られました。2022年度の比較売上高は3.1％増加した。利益とキャッシュフローも好調で、EPSは希薄化後1株当たり16.69ドルに達した。これらの指標に基づくと、株価収益率は 17 倍に達する水準で取引されています。また、同銘柄の投下資本利益率は、2021年度と2022年度にそれぞれ44.7%と44.6%と高い。予想される改修ブーム、妥当なバリュエーション、耐久性のあるビジネスモデルを考慮すると、同株は2023年に最も安全な株の一つである。