【米国株】「一攫千金」の夢を叶える3つの長期株
レナーコーポレーション (LEN、LEN-B)
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X 世代、ミレニアル世代、Z 世代は、ブーマー世代よりも定住が遅れています。実際、 Redfin の調査による と、若い世代の住宅所有率はブーマー世代の住宅所有率を下回っていることが示されています。したがって、格差が縮まるにつれ、レナー(NYSE: LEN、NYSE: LEN-B )などの住宅建設業者にとっては大きな追い風が吹いている。
レナーは、ミレニアル世代とZ世代による世帯構成に加えて、米国で2番目に大きな住宅建設業者であり、同社には別の追い風が吹いている。米国の住宅市場は 供給が大幅に不足しています。
2008年の大金融危機以来、住宅建設は世帯形成が遅れている。その結果、米国の住宅は売り手への依存度を高めています。
しかし、連邦準備理事会が今サイクルで利上げを行った後、状況は変わった。住宅ローン金利は7％を超えるまで急上昇しました。その結果、既存住宅に2～3％の金利で融資した住宅所有者は売却に消極的となり、市場の供給不足が深刻化している。
財務実績の点では、Lennar は驚異的な成長を遂げました。収益は2010会計年度の30億ドルから2022会計年度には328億ドルに急増しました。
しかし、中期的には、新型コロナウイルス感染症による住宅購入の熱狂が沈静化するにつれ、同社は収益の減少を経験している。
2023 年第 2 四半期の 収益は、平均価格が前年の 50 万ドル超から 44 万 9,000 ドルに下落したため、減少しました。利益は 8 億 7,200 万ドルと 13 億ドルで減少しました。
しかし、このレポートでは、多くの緑の芽も強調されています。宅配件数は前年比3%増の1万7,074件となった。一方、コストは低下し、粗利益率の回復につながりました。経営陣は、木材などの原材料のインフレが緩和されるにつれて、コストがさらに低下すると予想している。
全国規模の住宅建設業者としてのレナー社の立場は、供給不足の市場にサービスを提供することを目指しています。今後10年間で、同社はトップクラスの資産形成株の1つとなるだろう。この記事の執筆時点では、株価は年初から38.5%上昇しています。しかし株価は依然として割安で、予想株価収益率（PER）は9倍となっています。
アルファベット（GOOG、GOOGL）
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AI を活用した Bing との競争に対する懸念にもかかわらず 、Google の親会社であるAlphabet (NASDAQ: GOOG、NASDAQ: GOOGL ) は、それに向けて多くの取り組みを行っています。同社の中核市場である検索では、デスクトップでは 85%以上、モバイルでは 95% 以上の市場シェアを誇り、競合を圧倒しています 。
検索を超えて、Alphabet はいくつかの長期トレンドにおける成長に適切な位置にあります。
同社は、2014 年に DeepMind を買収して以来、AI 研究のリーダーとなっています。同社の AI 部門は、数年間にわたってさまざまな LaMDA モデルと PaLM モデルをトレーニングしてきました。
検索は、アルゴリズムと広告に AI を使用して、購入を促すプロンプトを作成してきました。
アルファベットは安全性への懸念からAI製品のリリースが遅れていたが、現在はこうしたイノベーションを迅速に市場に投入している。5月のGoogle I/Oカンファレンスで 同社は、Google WorkspaceとGoogle Searchに統合されるいくつかのAI機能を発表した。
もう一つの過小評価されているビジネスは YouTube です。ビデオ ストリーミングでは、YouTube は巨大な存在であり、 2022 年 9 月には音楽およびプレミアムの登録者数が 8,000 万人を超えました。YouTube は、 2023 年第 1 四半期 に 67 億ドルの広告収入を生み出しました 。ストリーミングが従来のテレビやケーブルに取って代わるため、収益は今後も増加し続けるでしょう。
最も急速に成長している部門である Google Cloud は拡大モードにあります。前四半期の収益は 74 億 5,000 万ドルで、前年同期比 28% 増加しました。
このビジネスは AWS や Azure と競合していますが、この先には多くの成長が待っています。結局のところ、 マッキンゼーは、 2030 年までに 3 兆ドルの EBITDA がクラウドで手に入ると見積もっています。
最後に、Alphabet は、新しいビジネスを創造してきた歴史を持つイノベーションマシンです。たとえば、同社の自動運転部門である Waymo は自動運転の実現を目指しています。
こうした大きな追い風とイノベーションの歴史を考慮すると、市場がアルファベットに懐疑的な目を向けているのは驚くべきことだ。予想PERは19.20倍で取引されており、長期投資銘柄を探している投資家にとってはチャンスとなっております。