【米国株】不況・景気後退に強いおすすめ銘柄７選！
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2024年に景気後退が起きる可能性についての懸念が高まるなか、2024年に向けてポートフォリオをより保守的な方向に傾けるのが賢明でしょう。
現在、10 年国債コンスタント満期から 2 年国債コンスタント満期を引いたチャートは、危険な軌跡を示しています。しかし、最初にこのチャートが何であるかを説明しましょう。これは、満期の異なる 2 つの米国財務省証券の利回りの差を測定したものです。10～2 年の米国債利回りスプレッドは、イールドカーブの形状と経済の方向性の指標としてよく使用されます。正のスプレッドは、10 年国債の利回りが 2 年国債の利回りよりも高いことを意味します。これは、投資家が将来のインフレ上昇と経済成長の拡大を期待していることを意味します。逆に、逆ざやは、2 年国債の利回りが 10 年国債の利回りよりも高いことを意味します。これは、投資家が将来のインフレ低下と経済成長を期待していることを意味します。このイールドカーブは今まさに逆転しています。
それは本質的に悪いことではありません。問題となるのは、逆イールドが再び急激に正常な状態に戻り始めたときです。これは、新型コロナウイルスの景気後退や、2022年第1四半期と2022年第2四半期の技術的不況（GDP成長率が2四半期のマイナス）を含む、ほぼすべての主要な不況の前兆となっている。現時点では、こうした不況の懸念を打ち消す強力な労働市場が存在します。しかし、経済が利上げの影響を消化し始めているため、労働市場は軟化しつつあります。
もちろん、景気後退を予測するのは難しいことで知られており、2024年に経済が予想を上回る可能性は十分にあります。それにもかかわらず、不確実なマクロ見通しを考慮すると、景気後退に強い銘柄へのエクスポージャーをある程度追加することは賢明であるように思われます。少なくとも、これらの銘柄は長期的に堅実なリターンの可能性を提供しながら、不安定な市場においてポートフォリオに安定感を与えることができます。
フラワーズフーズ（FLO）
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安定性を求めるなら、フラワーズ・フーズ (NYSE: FLO )のような古典的な守備的な名前を選ぶと間違いありません。この焼き菓子の有力企業は、パンデミックにもかかわらず、長年にわたって一貫して売上と配当を伸ばしてきた実績を誇っています。Nature’s Own や Dave’s Killer Bread などの同社のブランドは、消費者から絶大な支持を得ています。
業界全体でコストが上昇する中、フラワーズはインフレを相殺するために賢明な価格設定を実施しました。そしてその戦略は功を奏しており、同社は前四半期に予想を上回る9% の売上成長を達成したばかりです 。アナリストは、2023 年についても、1 桁半ばの安定した売上高の増加が続くと見ています。緊張すると、人々は依然としてパンを購入します。
さらに、今年の株価は11％下落しているため、投資家はフラワーズの守備的特徴を手頃な価格で手に入れることができる。FLO 株は予想収益が 20 倍で、配当利回りが 3.7% なので、安定性と利益を得るのに最適なレシピを提供します。この会社の基本は決して古くなりません。
クロロックス (CLX)
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経済見通しに雲がかかる中、 クロロックス (NYSE: CLX )は消費者分野で比較的安全な銘柄として際立っている。同社は、パンデミックの衰退による需要と供給の問題が業績を悩ませた厳しい2022年を経て、2023年に絶好調に達しようとしている。
しかし今、クロロックスは復讐を遂げて戻ってきました。同社は前四半期、 その名の由来となった「Bleach」や「Glad」などのブランド大手に次ぐ売上高を12％伸ばした。経営陣は来期も一桁台後半の１株利益成長が続くと見込んでいる。経営陣が言うように、「2回の値上げを繰り返していく中で、前半はさらに力強い成長が見込めると考えています。そして後半では、消費者にとってはさらに厳しい状況になると予想しています。そして現時点では、私たちの予想は穏やかな景気後退です。」したがって、経営陣は、たとえそれが穏やかなものであっても、2024 年に景気後退が起こる可能性に対して準備を整えているようです。
CLX株はそれほど割安ではないが、最近ではディフェンシブ株が割安になることはめったにない。このような時だからこそ、安全と成長のために喜んでお金を払います。